楽天グループ (4755)
モバイル黒字化と宇宙への賭け
「難しい株式投資を、丸っとわかりやすく」。
ずっと赤字だったあの会社が、ついに転換点を迎えました。ただの携帯会社じゃない、「宇宙銘柄」としてのポテンシャルを徹底解剖します。
1. ついに成し遂げた「黒字化」の真実
今まで「お荷物」と言われていたモバイル事業が、2025年12月期についに歴史的な転換点を迎えました。 契約数は1000万を突破し、EBITDA（本業での稼ぐ力）が初の通期黒字化。 ここではその劇的な回復をデータで可視化します。
回復の3つの要因
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1
契約数 1,001万回線突破
解約祭りを乗り越え、大台に到達。楽天経済圏（SPU）とのシナジーが効いています。
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2
ARPU（単価）の上昇
平均月額料金が2,467円へ上昇。ユーザーの質が向上し、データ利用量が増えています。
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3
EBITDA 129億円の黒字
モバイル単体で、ついに「血を流す」状態から「現金を稼ぐ」状態へシフトしました。
モバイル事業 業績推移
※データは2025年12月期決算資料に基づく概算値
女の子も食いつく「宇宙銘柄」への進化
楽天はただの携帯会社ではありません。米国の宇宙ベンチャー「AST SpaceMobile」の大株主（約11%保有）であり、 「空から直接スマホにつながる」未来を実現しようとしています。これが成功すれば、日本の「圏外」が消滅します。
直接通信技術
専用アンテナ不要。今使っている市販のスマホがそのまま衛星とつながります。2026年Q4サービス開始予定。
カバレッジ革命
山間部、離島、災害時。これまで鉄塔を建てられなかった場所がすべてエリアになります。
資産価値の爆増
ASTSの株価が上がれば、11%を持つ楽天の資産価値も直結して上昇。実質的な「宇宙ファンド」です。
3. 数字で見る現在地とライバル比較
楽天は成長企業ですが、財務面ではリスクもあります。大手3社と比較することで、その立ち位置が明確になります。
大手4キャリア比較マトリクス
※2025年12月期ベース（一部推定）
| 企業 | 売上収益 | 特徴・強み | 投資スタンス |
|---|---|---|---|
| NTTドコモ | 約6.1兆円 | 圧倒的シェアNo.1、安定収益 | 安定・配当 |
| KDDI | 約5.9兆円 | 通信×ライフデザイン、増配継続 | 安定成長 |
| ソフトバンク | 約6.5兆円 | PayPay経済圏、投資会社的側面 | グロース |
| 楽天グループ | 約2.5兆円 | 成長率No.1(+9.5%)、宇宙・黒字化転換点 | 大化け期待 |
売上は最高更新、だが赤字は継続
最終赤字：1,779億円
売上収益：2兆4,966億円
売上は29期連続で過去最高を更新中ですが、物流関連の減損などで赤字幅が拡大。ここが株価の重石です。
注意ポイント：財務リスク
自己資本比率は3.4%と低水準。さらに2026年は2,000億円超の設備投資を予定しています。 借金の返済負担と投資のバランスが最大のリスク要因です。
ポジティブ：投資フェーズの変化
ただし、基地局投資は「エリア拡大」から「品質向上（プラチナバンド・5G）」へ質が変化。 これが解約率低下とARPU向上につながれば、投資回収フェーズに入ります。
4. 結論：株価急落は「仕込み時」か？
かぶまる流の投資戦略と、具体的な判断基準を解説します。
テクニカル指標 (2026/02)
かぶまる流：ディップバイ（押し目買い）戦略
基本スタンス：中長期「買い」
赤字企業の黒字転換（黒転）は、株価が最も跳ね上がるタイミングの一つ。 現在の株価（870円台）は悪材料を織り込みつつあり、底堅い動き。 損切りラインを明確にした上で、下落局面を少しずつ拾う戦略が有効です。
実質利回り計算機（優待込み）
※楽天モバイル音声＋データ30GB/月 1年無料
100株保有時の計算。通信費が月1,500円浮くと考えると、家計へのインパクトは絶大です。
「今の楽天は赤字で苦しそうだけど、実はスマホと直接つながる宇宙通信の技術を握ってるんだ。株主優待で携帯代もタダになるし、未来に投資するって意味で今仕込んでおくのはアリだと思うよ。」