PFE 投資分析 2026
Pfizer Inc. (PFE)
発行日: 2026年2月15日 | 時価総額: 約1,568億ドル
ファイザーはCOVID-19特需後の調整局面を経て、現在は非COVID事業の成長と圧倒的な高配当を武器に回復基調にあります。 現在の株価は割安圏ですが、本格的な上昇（キャピタルゲイン）には2026年の臨床試験（肥満症・オンコロジー）の成功が鍵となります。
現在株価
$27.58
配当利回り
6.24%
予想PER
20.28倍
2026売上予想
$59.5-62.5B
- 肥満症薬 (Metsera): 臨床試験成功なら株価$40超えのポテンシャル。
- オンコロジー (Seagen): 統合効果による長期収益の安定化。
- 配当の下支え: 6%超の利回りが株価のフロアとして機能。
- 開発の不確実性: 臨床試験のデザインや投与頻度への懸念（Daiwa指摘）。
- 特許の崖: 2026年に約15億ドルの特許切れ影響。
- マクロリスク: 米国の薬価規制や関税政策の影響。
配当金シミュレーション
ファイザーの最大の魅力である「配当」を、日本の投資環境に合わせて試算します。
🧮 投資額を入力
配当実績データ
- 連続配当期間: 89年 (1937年〜)
- 連続増配傾向: 約15-16年
- 年間配当額: $1.72 / 株
- 支払月: 3, 6, 9, 12月
NISA口座 (税引後)
米国税10%のみ控除 / 実質利回り 約5.62%
¥56,200
年間受取額目安
特定口座 (税引後)
米国税10% + 国内税20.315% / 実質利回り 約4.48%
¥44,800
年間受取額目安 (外国税額控除前)
配当利回り比較
※市場平均はS&P500の概算値
新薬パイプラインと成長戦略
COVID特需後のファイザーの成長エンジンは、戦略的買収（M&A）によって獲得した「肥満症薬」と「がん治療薬」です。 2026年はこれらが臨床試験で結果を出し始める重要な年となります。
肥満症治療薬 (Metsera)
最大のカタリスト- 🎯 戦略: 米新興企業Metseraを最大100億ドルで買収合意。Novo Nordiskとの買収合戦に勝利。
- 📈 市場規模: 2030年までに950億ドル（GS予測）。米国成人の12.4%が使用中。
- 🗓 2026年の注目: 10のピボタル試験（検証的試験）を開始予定。
- 🏛 追い風: トランプ政権による薬価合意で低所得者層へ市場拡大の可能性。
オンコロジー (Seagen)
長期収益の柱- 🤝 統合: バイオテクノロジー企業Seagenの買収完了によるポートフォリオ強化。
- 🔬 技術: 抗体薬物複合体（ADC）技術を活用したがん治療薬。
- 💰 影響: COVID後の収益の安定化と利益率向上に貢献。
- 📉 リスク: 買収関連の減損（44億ドル）が一時的に利益を圧迫。
2026年の臨床開発リスク (Daiwaの懸念点)
アナリストは長期的な成長を期待しつつも、2026年の開発プロセスに慎重です。以下の点がクリアになれば、株価上昇のトリガーとなります。
財務ハイライト: COVIDから非COVIDへ
2025年の決算では、COVID関連製品の売上減少を、新規・買収製品（非COVID）の成長が補う構造が鮮明になりました。
売上成長率の対比 (2025年)
2025年 通期実績
$62.6 Billion
売上高 (前年比 -2%)
2026年 ガイダンス
$59.5 – 62.5 Billion
売上高予想 (横ばい〜微減)
| 主要製品 | カテゴリ | 売上高 (概算) | 状況 |
|---|---|---|---|
| Eliquis | 心血管 | $7.4B | 堅調 |
| Prevnar | ワクチン | $6.4B | 安定 |
| Vyndaqel | 希少疾患 | $5.5B | 成長中 |
競合他社との比較分析
ファイザーは競合他社と比較して「成長率」では劣るものの、「配当利回り」と「割安感」で突出しています。
Pfizer (PFE)
- 売上: $62.6B
- 株価推移(1年): -2%
- 配当: 6.24% (最高)
J&J (JNJ)
- 売上: $89.3B
- 株価推移(1年): +5%
- ROE: 24% (高効率)
Merck (MRK)
- 売上: $64.1B
- 株価推移(1年): +10%
- PER: 34倍 (割高)
投資実行前の最終チェックリスト
本レポートに基づく、投資判断を行う前に確認すべき重要項目です。