ファンダメンタルズと株価の
「乖離」を狙う好機
2026年2月、パランティアは歴史的な好決算とDISA認証取得により「AIプラットフォームの覇者」としての地位を確立しました。 しかし株価は需給要因で下落中。この乖離こそが投資機会です。
投資判断スコア
極めて強気 (Very Bullish)
リスク: High
● 株価下落の背景と市場の誤解
年初来-27%の下落は、企業の本質的な価値毀損ではなく、主に以下の外部要因によるものです。
センチメントの悪化
映画『マネー・ショート』のモデル、Michael Burry氏によるショートポジション開示が心理的な冷や水となりました。これにAIセクター全体の利益確定売りが重なりましたが、これは需給の問題であり、成長鈍化ではありません。
SaaSセクターへの逆風と誤認
「生成AIがSaaSを代替する」という懸念からSaaS株全体が売られています。しかし、PLTRはこの認識の例外であるべきです。
PLTRの強み：
Anthropicと戦略的提携を結び、米国政府業務へClaudeモデルを統合・実装する「プラットフォーム側」です。AIに淘汰される側ではなく、AIを活用させるインフラです。
● 2025 Q4 決算：圧倒的な成長力
市場予想を大幅に上回る「モンスター決算」。特に米国商業部門（US Commercial）の+137%成長は、AIPの実運用が爆発的に進んでいることを証明しています。
売上高推移と予測 ($B)
2026年はガイダンスに基づく
Q4 2025 セグメント別成長率 (YoY)
Rule of 40 Score
127%業界平均(40%)を3倍以上上回る異次元の効率性。高成長(70%)と高収益(57%)を両立。
● 2026年2月の重要カタリスト
短期的なノイズを打ち消し、中長期トレンドを決定づける3つの歴史的ニュース。
内容: 米国防情報システム局（DISA）より、クラウドだけでなくオンプレミスおよびエッジ環境（戦術最前線）でのIL5/IL6レベルのセキュリティ認証を取得。
投資的意味: 「Authorize Once, Use Many」モデルにより、戦車・戦闘機・ドローンなどへの即時展開が可能に。政府セクターのTAM（最大市場規模）が青天井に拡大しました。
内容: Skywiseプラットフォーム契約を複数年延長。欧州主権クラウド要件にも対応。
投資的意味: 製造業におけるAI導入の成功事例として、他業界への横展開を加速させます。Databricks等との差別化要因である「実運用実績」を強化。
内容: Claudeモデルを政府向けセキュア環境に統合。一部摩擦報道もあるが、セキュリティ重視の政府AIにおいて、LLMの選択肢を提供できる強みは大きい。
投資的意味: AIモデル（Anthropic）と競合するのではなく、それを顧客（政府）に安全に届けるパイプラインとしての地位を確立。
● 競合比較・バリュエーション
高いPER(110x)は、他社を圧倒する成長率(70%)と利益率によって正当化されます。
結論と推奨アクション
Why Now?
2026年2月のニュース群は、Palantirが「次のNVIDIA」になり得るソフトウェアプラットフォームであることを裏付けました。短期的なボラティリティに惑わされず、このデジタル変革のリーダーに投資を続けることが、将来的な大きなリターンにつながると確信します。
Bull Case Target:
$200 – $250 (2026年末)
投資家向けチェックリスト
- ✓ 既存ホルダー: 売却せずStrong Hold。平均取得単価を下げる追加購入を推奨。
- ✓ 新規投資家: $130付近はリスクリワード比が極めて良いエントリーポイント。
- ✓ 心構え: AI相場全体の調整局面であるため、一括投資ではなく時間分散（DCA）推奨。
- ✓ 監視: USAspending.govでの政府契約確認を継続。
免責事項: 本レポートは情報提供を目的としており、特定の証券の売買を勧誘するものではありません。投資判断はご自身の責任において行ってください。